Bilindiği üzere geçen sene Amerikan Merkez Bankası FED; 0,25 puanlık artışa gitti. Bu artıştan önce küresel piyasalar belirsizliğe girdi, ekonomistler olası felaket senaryolarını değerlendirdi. Aslında bu korku, FED’in 2006 yılında yaptığı sert faiz artırımından geliyor. (2006 yılında yapılmış olan faiz artırımı küresel piyasaları bir hayli zor duruma sokmuştu.) Bu yüzden FED’in ara ara yaptığı faiz artırımı açıklamaları, ekonomileri heyecanlandırmaya yetiyor. Çünkü faiz artırımları yatırımların ABD Doları’na kaymasına, diğer para birimlerinin değerinin düşmesine sebep olabiliyor. Bu durumdan, özellikle gelişmekte olan ülke ekonomileri olumsuz yönde etkileniyor. ABD Doları’nın hareketlerine göre şekil alan emtialarda da gelişmelerden payını alıyor. Peki, petrol FED’in olası bir erken faiz artırımı kararından nasıl hareketler sergiliyor?
ABD Doları ve Petrol
Şu aralar küresel piyasalardaki karamsar tablolar ve negatif faizlere karşı ABD Doları gayet ılımlı bir seyir izliyor. Petrol değeri korunurken, kademeli artışa bile gidiyor. Ancak küresel ekonominin hazır olmadığı bir faiz artırımı, petrol fiyatlarının üstünde baskı oluşturabilir. Yani, bu durum ABD Doları’nın yükselmesi karşısında ham petrole olan talebin düşeceğini gösterir. Böyle bir gelişme, petrol fiyatlarının düşmesine sebep olacaktır.
Petrol Şirketleri Zor Durumda Kalabilir
Erken bir faiz artırımı, petrol şirketlerinin borçlanma maliyetlerini yükseltecektir. Petrol şirketlerinin borçlarını kapatabilmeleri için buldukları çıkış yolları, yüksek faiz artırımı gerçekleşirse zor hale gelebilir. Bu durum haliyle üretimi azaltacak ve petrolün üstünde hissedilir bir baskıya neden olacaktır. Bu artırım temposu eğer geniş zamanlara yayılırsa, şirketlerin yatırım planlarını aksatması gibi bir senaryo ile de karşılaşabiliriz. Fakat FED’in son dönemlerde yaptığı yumuşak artırımlar, bu senaryodan biraz uzaklaşmamızı da sağlıyor.
Petrolle Olan İlgini Azalması Fiyatları Nasıl Etkiler?
Petrol fiyatlarına etki edecek olan bir diğer unsur, üretimin aksaması olacaktır. Fakat diğer sektörler de bu gelişmeden etkilenecekleri için talepte meydana gelebilecek zayıflama, petrol fiyatlarının artmasına değil, zayıflamasına sebep olacaktır. Bu koşullar altında hisse endekslerinin tepkisiz olması beklenemez. Hisse yatırımcıları bu tempolu daralmaya ilgilerini azaltabilirler. Forex yatırımcıları, forex petrol yatırımlarında hareketlerini alış yönünden gerçekleştirme yoluna gidebilirler. Bahsettiğimiz koşullar çerçevesinde kötü bir tablonun çıktığının farkındayız. Fakat FED’in piyasalar hazır olmadan yaptığı bu faiz artırımının petrole etkisi yadsınamaz boyutta olabilir.